简介
光伏电站资产证券化(asset-backed securitization)是指将光伏电站资产转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为,使其具有流动性。传统的证券发行是以企业为基础,而资产证券化则是以特定的资产池为基础发行证券。
意义
太阳能光伏电站初期投资大、投资回收期长,但收益相对稳定,这些特点非常适合证券化的标的资产。借鉴国外成熟的模式,已建电站可实现资产证券化操作,未建的(特别是分布式光伏)电站适合开发金融产品。
光伏电站资产证券化为企业开辟了一条低成本的融资新途径;与此同时,为机构投资者提供了类固定收益类投资品种,拓宽了投资领域,提高投资收益率并分散了投资风险。因此,电站资产证券化这一新型金融业务的推出,无论对光伏行业还是对资本市场,都不啻为利好消息。
资产证券化较传统的融资渠道有着不可比拟的优势。银行贷款、首次上市和上市公司再融资是中国企业最熟悉的三种传统融资渠道。但是,受到项目回报率低、资产负债率高、融资成本高等种种问题的局限,融资渠道经常受阻。因此,实体经济中的项目投资回报率无法畅通地传递至投资人,风险也有叠加。而资产证券化过程,将项目直接关联至投资人,项目风险打包整合独立管理。实现风险收益相对透明与可控,风险并不会在融资人主体上叠加,从而降低融资成本。
|