在美国AI扩张面临限电之际，中国在电力容量方面遥遥领先

　　加拿大皇家银行财富管理公司（RBC Wealth Management）最新的《全球洞察特别报告》（global Insight Special Report）显示，中国快速扩张的发电能力正在成为全球人工智能（AI）竞赛中的一个潜在优势，而美国则在努力快速扩大电力供应规模，以满足数据中心不断增长的需求。

　　在经历了十多年的停滞之后，美国的用电量再次攀升，这主要是由人工智能基础设施推动的。但新一代发电和电网容量没有跟上。

　　相比之下，中国在过去25年里每年增加近9%的发电量，自2021年以来增加的发电量超过了美国的历史总和。

　　大规模的国家投资、更快的审批速度，以及将可再生能源与化石燃料相结合的广泛能源战略，推动了这一扩张。

　　彭博新能源财经（BloombergNEF）预计，未来5年，中国新增电力产能将是美国的近6倍。

　　在美国，电网的限制正在成为主要的瓶颈。根据劳伦斯伯克利国家实验室（Lawrence Berkeley National Laboratory）的数据，到2024年底，有超过10000个电力项目（总计约1400GW的发电量和890GW的储能容量）正在等待联网。

　　然而，纵观美国历史，只有大约13%的互联项目进入运营，大多数项目都被撤回或停滞。发电厂的开发时间也翻了一番，均值超过了4年，而输电项目更可能需要长达10年的时间来完成。

　　尽管存在这些限制，美国超大规模企业仍在继续增加人工智能支出。市场普遍预计，亚马逊（Amazon）、Alphabet、Meta、微软和甲骨文在2026年的资本支出将超过6750亿美元，同比增长超过60%。

　　然而，分析人士警告说，电力短缺可能会限制数据中心的扩张，并推迟人工智能投资的货币化。如果产能不能按时交付，盈利增长预期和估值可能面临下行风险。

　　“这个问题是众所周知的，应该在一定程度上反映在当前的股价和盈利预期中，但如果市场对新产能解决电力瓶颈的潜力过于乐观，可能会有失望和重新定价的空间，”报告指出。

　　（素材来自：RBC Wealth Management 全球储能网、新能源网综合）