AI电源芯片爆发，安森美业绩超预期

　　美东时间周一，功率半导体厂商安森美半导体交出最新财报，受益AI数据中心对电源管理芯片的旺盛需求，公司给出高于市场一致预期的三季度业绩指引，消息传出后，盘后股价大涨7.38%。

　　安森美聚焦智能电源与传感赛道，业务布局覆盖汽车电子、工业自动化以及AI数据中心等高景气赛道。从二季度实际经营数据来看，公司营收16亿美元，与分析师15.9亿美元的预期基本持平；调整后每股盈利0.74美元，高于市场预估的0.71美元。盈利指标方面，GAAP毛利率38.4%，非GAAP毛利率39.3%；GAAP营业利润率16.1%，非GAAP营业利润率20.8%，整体盈利水平保持稳健。

　　面向即将到来的第三季度，安森美给出乐观预判。预计三季度营收区间落在16.5亿17.5亿美元，区间中点17亿美元，高于分析师平均预期16.7亿美元；调整后每股盈利区间0.810.93美元，该指标中位数同样超过此前市场给出的0.83美元预期。

　　公司首席执行官哈萨尼・埃尔库里表示，本季度营收、毛利率、每股收益均跑赢指引中值。AI相关应用需求持续走强，Treo平台、高压电源方案这类差异化产品，正在获得越来越多客户的认可。

　　AI数据中心业务已经成为安森美增长速度最快的板块。2025年该板块实现营收超2.5亿美元。管理层进一步透露，2026年AI数据中心业务收入有望实现翻倍以上增长，充分体现智能电源产品矩阵竞争力，以及整套电源系统方案在客户侧渗透率持续提升。AI算力集群功耗不断走高，服务器内部电源链路对功率器件需求量大幅增加，电源管理芯片迎来实实在在的增量红利。

　　除业务高速增长之外，安森美正在推进公司成立以来规模最大的一笔收购。今年6月，企业官宣将以70亿美元全股权形式收购Synaptics。本次并购意在把握AI终端、机器人产业的发展机遇，补强电源、传感之外的边缘AI能力，巩固自身在功率半导体领域的行业地位。

　　汽车、工业依旧是安森美的基本盘，而AI算力基建打开全新增长曲线。随着全球智算中心大规模建设，电源管理、功率半导体的市场空间持续扩容。叠加收购带来的技术补齐，安森美希望打通云端算力到物理世界智能设备的产品链条。不过，半导体行业具备周期性特征，汽车、工业市场的需求波动，以及并购之后的业务整合效果，依旧是后续需要持续观察的变量。