阳光电源有望率先实现SST 800V直流供电方案在真实算力场景带载运行

　　8月28日，阳光电源在机构电话交流中透露，公司AIDC相关业务预计明后两年增速会非常可观，业务主要分为AIDC电源与AIDC配储两大板块。从目前的项目储备来看，两块业务都已经攒足了增长底气，有望成为公司继光伏、储能之后的第三条增长曲线。

　　其中AIDC配储业务当前在手订单约2GWh，处于跟进对接阶段的项目还有十几个GWh，订单储备十分饱满。在我看来，AIDC配储需求的快速抬头，本质上是算力高可靠供电要求，叠加数据中心绿电占比提升共同推动的结果。数据中心对不间断供电、峰谷调节的需求越来越高，直接带动了配套储能市场扩容，而且这类项目的盈利能力普遍优于传统储能项目，对公司业绩的拉动作用会更突出。

　　在AIDC电源侧，技术迭代的关键节点正在临近。目前全球范围内还没有真正投入实际商用的SST产品，阳光电源已经向客户交付了数台SST设备，预计今年四季度正式投运，有望率先实现SST800V直流供电方案在真实算力场景中的带载运行。这一步落地的行业意义不小，意味着高压直流供电方案开始从实验室验证，真正走进产业商用阶段，阳光电源凭借提前布局拿下了技术先发优势。

　　从行业特性来看，AI电源赛道的进入门槛其实很高。海外客户认证周期长、供应链准入要求严，是横在新玩家面前的两道核心壁垒。经过多年的客户导入和技术认证，行业竞争格局已经相对清晰，头部厂商靠长期积累的客户资源、技术沉淀和规模化交付能力，牢牢握住订单主动权，新企业很难短时间内挤进来分食市场。

　　值得注意的是，随着AI数据中心供电架构向HVDC、SST方向演进，单机柜功率持续往上走，电源产品的功率等级、系统复杂度都在同步提升，单套产品的价值量也跟着水涨船高。也就是说，这个赛道的增长不只是需求数量的扩张，还有产品单价和附加值的提升，对头部企业来说，是量价齐升的双重利好。

　　整体来看，阳光电源在AIDC领域同时布局电源与配储，形成了“供电+储能”的一体化解决方案能力，既踩中了数据中心供电技术升级的节奏，也适配了算电协同趋势下的储能配套需求。随着全球AI算力建设持续升温，AIDC业务有望成为公司新的业绩增长极。