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休斯顿--(美国商业资讯)-- SLB（NYSE：SLB）今日宣布已签署协议，收购全球热管理与热交换技术供应商Kelvion。此次收购将凭借核心热管理技术强力赋能SLB的数据中心解决方案业务，显著拓展其在数据中心基础设施领域的战略版图——该领域正是目前全球增速最快的工业与技术市场之一。
SLB首席执行官Olivier Le Peuch表示：“人工智能正在推动我们这一代人经历过的最重大的基础设施投资周期。本次收购将加速推进我们的战略愿景——成为数据中心领域核心的工业技术合作伙伴，全力协助客户破解人工智能规模化落地所引发的复杂基础设施难题。对Kelvion的收购，标志着我们在打造高度集成的数据中心基础设施解决方案上迈出了关键一步。这不仅拓展了我们的潜在市场，将我们每吉瓦（GW）交付容量的营收潜力提升至两倍以上，更使我们能够同步强化产品组合并拓展全球服务版图。”
Kelvion拥有逾百年的深厚积淀，是数据中心、能源及工业市场热管理与热交换技术提供商。凭借覆盖多元冷却与传热场景的丰富产品矩阵，Kelvion恰好站在了人工智能基础设施与全球能源转型两大强劲长期增长趋势的交汇点。预计到2026年，Kelvion的营收将达到约23亿至24亿美元，调整后EBITDA将达到约3.5亿至4亿美元。数据中心是Kelvion最大且增长最快的终端市场，预计2026年该市场的营收将达到12亿至13亿美元。除数据中心外，Kelvion还在关键的能源和工业市场确立了地位，包括热泵、可再生能源、碳捕获与处理解决方案等领域，在这些领域中，热管理对效率、可靠性和性能发挥着越来越重要的作用。
过去几年，SLB的数据中心解决方案业务实现了跨越式增长。 预计在2024至2026年间，该业务营收的年复合增长率（CAGR）将突破90%；到今年年底，累计交付容量预计将超过2吉瓦（GW）。SLB将工程设计、模块化制造、场外预制及数字化能力深度融合，打造了贯穿从设计到系统集成的全链条数据中心基础设施解决方案。这种模块化交付模式不仅显著降低了现场施工的复杂性，更将系统投产周期缩短了高达40%。
SLB新能源与工业业务总裁Gavin Rennick表示：“随着数据中心复杂度与能耗持续攀升，客户迫切需要值得信赖的合作伙伴，以优化关键系统在整个设施内的协同运行，并加快新算力容量的交付与投产。热管理正是破解这一难题的核心。通过此次收购，我们能够提供高度集成的冷却解决方案，加速技术创新并优化热效率；同时将热管理技术深度融入我们的模块化基础设施产品中，全面直击客户的核心痛点。”
根据协议条款， SLB将以约34亿美元现金从Apollo管理的基金（控股股东）以及由Triton担任投资顾问的基金（持有少数股权）手中收购Kelvion，并承担约7亿美元债务。本次交易的对应估值约合2026年预估EBITDA的11倍（不计协同效应）；在计入预期年度协同效应后，估值倍数将进一步降至约8.5倍。
SLB预计，该交易将在交割后的前12个月内提升每股收益和每股自由现金流。该公司还预计，通过成本优化和新增收入机会，将在三年内实现约1.2亿美元的年度EBITDA协同效应。该交易须满足惯例交割条件并获得监管部门批准，预计将于2027年上半年完成交割。
在备考财务报表口径下，预计到2026年，SLB与Kelvion合并后的数据中心业务收入将突破20亿美元，调整后EBITDA约为3亿美元。 在此良好基础上，SLB进一步规划：到2028年，合并后的数据中心解决方案业务收入将提升至45亿至50亿美元，调整后 EBITDA 增至7亿至8亿美元。
交易完成后，SLB将继续保持强劲的投资级资产负债表，其净债务与EBITDA比率将稳居此前公布的跨周期目标上限（1.5 倍）以内。同时，公司重申了在2026年通过股息派发与股票回购向股东回馈超40亿美元的坚定承诺。尽管2027年的正式目标将在年度预算规划中最终敲定，但SLB预计届时的股东总回报将至少与2026年持平。 |
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